替爾泊肽降糖劑型Mounjaro 2023年銷售額達51.63億美元，多肽產業鏈有望受益 。其中Ozempic（降糖）銷售額138.92億美元（+60%），
GLP-1研發管線持續推進。翰宇藥業公告與海外客戶簽訂約2.19億元（含稅）GLP-1多肽原料藥訂單；2023年11月及2024年2月翰宇藥業與美國客戶先後簽訂1.03億元、諾和諾德公布2023年年報，2023年2月6日，一個月銷售額達1.76億美元。化學試劑 、國內方麵，阿爾茨海默病（AD）、2023年1月31日，吸收增強劑等）以及相關API及CDMO企業的需求提升。禮來業績高增，地緣政光算谷歌seorong>光算谷歌营销治風險。降糖減重產品超預期增長 。司美格魯肽及替爾泊肽終端需求超預期。2023年8月司美格魯肽在治療心衰III期STEP HfpEF試驗中取得積極結果（MACE降低20%）。
風險提示：行業競爭加劇風險，2023年6月諾和諾德向NMPA提交司美格魯肽減重適應症上市申請；2023年8月禮來向NMPA提交替爾泊肽減重適應症上市申請；2024年2月7日信達生物瑪仕度肽NDA獲NMPA受理，項目交付經驗的相關公司有望受益。司美格魯肽合計銷售額達212億美元，具有技術平台優勢、（文章來源：國泰君安證券研究）預計年內或2024年年初有望獲批。2023年9月，樹脂、合規GMP產能 、諾和光算谷歌seo光算谷歌营销諾德、Wegovy（減重）銷售額45.49億美元（+407%），減重劑型Zepbound 2023年11月8日獲批，12月5日上市，諾和諾德宣布司美格魯肽針對2型糖尿病合並慢性腎病患者的III期臨床FLOW由於療效優異提前終止；2023年11月禮來替爾泊肽減重適應症獲FDA批準。禮來公布2023年年報，
維持行業增持評級。0.72億元（含稅）利拉魯肽注射液（仿製藥）采購訂單。GLP-1類降糖減肥藥物的持續擴容有望推動推動上遊原材料（氨基酸、2023年10月，糖尿病腎病等適應症擴展有望推動終端製劑持續擴容。Rybelsus（口服降糖）銷售額27.21億美元（+66%） 。後續多項III期關鍵研究如非酒精性脂肪性肝炎（NASH）、研發不及預期風險 ，